墙裂推荐pmi指数(pmi指数上升或下降什么意思)

《PMI是什么意思，对我们的资产配置有什么参考价值》这是馨爸的第287篇保险原创文章作者：馨爸

 

图片来自于网络《PMI是什么意思，对我们的资产配置有什么参考价值》这是馨爸的第287篇保险原创文章作者：馨爸微信号：qianxunszw

概念解析一、PMI指数是什么意思?PMI指数，Purchasing Managers Index，中文译为采购经理人指数其分为制造业PMI和非制造业PMI，因为制造业占我们的GDP比重最大，因此我们下文介绍的是更重要的制造业PMI指数。

“PMI是一个综合指数，在制造业调查当中一共涉及13个单项指标，在计算PMI综合指数时则由5个扩散指数加权而成，即产品订货（简称订单）、生产量（简称生产）、生产经营人员（简称雇员）、供应商配送时间（简称配送）、主要原材料库存（简称存货）。

从权重上看，新订单和生产合计占45% 是最重要的单项指标PMI的各单项指标的统计原理非常的简单，以中采制造业PMI为例，采购经理根据自己企业的经营情况，每月22-25号填报一张问卷，涵盖采购、生产、订单、流通、就业等多方面情况。

绝大多数问题是“比大小”，如本月生产、订单、采购等情况与上月相比是变好还是变差根据统计结果，PMI大致代表了，上个月有多少比例的企业比上个月情况更好，例如PMI=60，大致就是60%的企业比上月更好，因此PMI=50作为经济的荣枯线，大于50经济扩张，小于50经济收缩。

PMI指数在当月月底公布，而其他常用宏观及金融数据一般在隔月的10号以后陆续公布，所以PMI指数是最早能够大体上判断经济运行状况的先导指标。

PMI跟上证指数指数走势基本重合，有时股市会比PMI先一步触底或探顶，因此PMI 不能作为股市涨跌的一个先行指标不过分析PMI对于解释我们当前的经济环境有着非常重要的价值接下来，我们可以来看看PMI的各分项指标的分析价值。

PMI有两个主要的发布机构，一个是中采一个是财新，因为两者的企业样本不同，因此指标偶尔也会出现背离，财新更多可代表东部沿海出口型企业进出口情况的先导指标。二、PMI的各分项指标

1、生产指数代表供给端表现，新订单指数代表需求端表现两者一般通向波动，生产指数因为有季节性因素因而波动更大些通过观察新订单指数和生产指数的环比变化幅度，可大致判断供需关系，判断未来的价格走势例如新订单指数从51上升到53上升两个点，生产指数从52上升至53上升一个点，那么可认为需求大于供给，带动价格上涨。

2、内需和外需，一般我们用新出口订单指数代表外需，用采购指数和进口指数代表内需，或者用新订单指数减去新出口订单指数代表内需，从而观察内需和外需的大环境变化趋势3、价格指数，出厂价格指数可以用来预测PPI（生产价格指数）。

4、库存周期判断，库存周期分为四个阶段：主动去库-被动去库-主动补库-被动补库库存指数有两个，一个产成品库存，一个是原材料库存我们平常说的补库存和去库存一般指的是产成品库存，产成品库存指数上升则为补库，下降则为去库。

原材料库存是厂商对于经营形势的判断，如果预期未来的需求很好，厂商会加大对原材料的采购，所以原材料库存指数的变化可以代表“主动”和“被动”5、经济新动能指数，在库存周期的基础上，加入新订单指数和生产指数，则可以进一步判断当前所处的经济周期，例如新订单指数回升，但

产成品库存指数下降，即需求回升而企业来不及生产，这就是典型的被动去库（经济复苏初期）特征，再比方生产指数或采购指数下降，但产成品库存指数依然上升，即生产放缓速度不及需求放缓的速度，这就是被动补库，这就是经济步入衰退期的信号。

6、从业人员指数，主要提示制造业从业人员的就业情况，因而制造业GDP占GDP总量成下降趋势，制造业人员从业人数也整体呈下滑趋势，这几年的中枢一直在48-49之间都是正常值另外，PMI也可以分大、中、小企业分别看他们的PMI变化趋势，这对于炒股的同学来说去押注大盘和小盘也有一定的参考价值。

对我们的借签意义PMI是一个综合且全面的指标，有一定的先导意义，同时可以分析经济环境中的方方面面，对于我们准确的理解当前的经济环境在发生怎样的变化很有帮助例如，在疫情放开这个节点，很多国家包括发展中国家都呈现出CPI快速增长的态势，而我们却没有出现这个现象，CPI反而呈下降趋势。

一方面，新订单指数代表的内需、外需环境依然疲软，另一方面国内的生产指数仍维持在扩张水平，供应充足供大于求，因此CPI有下降的压力我们是制造业大国，我们的产能是为全球配置的，在外围严峻的需求萎缩周期，我们的工厂尽量维持运转，这就是留得青山在，如果外围需求复苏，将会带来快速的经济增长动能。

一切皆周期在外围的需求萎缩周期，内需扩张或稳定将成为过渡期非常重要的选项，这次一季度的大放水没有如愿的拉动内需说明时代在变化，债务压力+老龄化趋势+对未来的不安全感限制了内需的启动，我们可以继续关注政策的动向，未来的政策肯定会跟以往都不一样。

推荐阅读：1、保险科普系列：配置逻辑|保险服务|法商百问|保险理赔2、产品评测系列：产品好不好|闭眼买系列3、一起来搞钱系列：一起来搞钱4、我要咨询：保单配置咨询|馨爸与保险|加入做保险经纪人5、我给新中产朋友

推荐了一份工作

本文收录在猫头鹰保险社，嗯，喵头鹰保险社

免责声明：本站所有信息均搜集自互联网，并不代表本站观点，本站不对其真实合法性负责。如有信息侵犯了您的权益，请告知，本站将立刻处理。联系QQ：1640731186