深度揭秘邮储银行上市时间(邮储银行上市时间是哪一年香港)

中国邮政储蓄银行（1658.HK）今日发公告称，邮储银行招股价定为每股4.76港元，为招股价区间4.68-5.18港元接近低端，集资576.27

 

中国邮政储蓄银行（1658.HK）今日发公告称，邮储银行招股价定为每股4.76港元，为招股价区间4.68-5.18港元接近低端，集资576.27亿港元邮储银行的股份明天在联交所挂牌上市，香港首次公开发售（IPO）的公开发售部分获得适度超额认购，国际配售则获踊跃超额认购。

公告称，面向散户的公开发售部分录得约2.6倍认购，因此回补机制并未生效面向机构投资者的国际配售部分获踊跃超额认购，已经超额分配约18.16亿股H股邮储银行获得了这么多的超额认购，不如先来看一下邮储银行的估值：。

注：邮储银行的P/E=邮储银行招股定价*全球发售后总股本/2015年归属银行股东的综合收益（人民币0.86019元兑1.00000港币）邮储银行的估值不算低，P/E达8.84倍，而四大行的P/E都在5.5倍之下，P/B也高达1.22倍，而其他四大行平均的P/E为0.8。

邮储银行的估值这么高，为什么还有这么多人去认购呢？邮储银行的市净率高，部分原因在于新股发行价格不低于每股净资产，是证券市场的一个共识毕竟新股发行价格低于每股净资产值，对上市公司原有股东来说就是损害了他们的利益。

另外，邮储银行自身确实也拥有很多优势的：

一、邮储银行较低的坏账率显然是打动投资者最主要的因素截至2016年3月31日，邮储银行的不良贷款率为0.81%，显著低于其他大型商业银行1.73%的平均水平并且截至同日，邮储银行的拨备覆盖率为286.71%，显著高于其他大型商业银行154.73%的平均水平。

二、同时邮储银行拥有中国商业银行中规模最大的零售客户基础截至2016年3月31日，银行个人客户数达到5.05亿户，超过中国人口的三分之一坐拥着规模最大的零售客户基础，邮储银行被认为很有潜力去扩大零售银行业务。

2015年，来自个人银行业务的收入占总营业收入达67.3%并且，邮储银行的贷存比率于在2016年3月底仅为39.6%，中邮储银行扩大其利息收入的空间还有很大三、邮储银行有显著的资金成本优势2015年，银行付息负债的平均付息率为1.94%，低于其他大型商业银行2.08%的平均水平。

四、截至2016年第一季度，邮储银行拥有中国商业银行中营业网点数量最多、地域覆盖最广的零售服务网络邮储银行共有40,057个营业网点，包括8,301个自营网点和31,756个代理网点，覆盖中国所有的城市和98.9% 的县域地区。

网点的密集度直接影响顾客享受服务便利性，邮政银行把服务网络大面积的铺开有利于吸引更多的顾客邮储银行被称为“中国版的富国银行”，不仅是源于邮储银行重视服务小微企业金融服务，坚称“服务城乡、服务社区、支持“三农”的零售银行定位，与在为农业相关客户和小额贷款客户提供服务的富国银行具有相似点。

另外它和富国银行一样拥有全国最多的营业网点，不良贷款率低，贷款质量也优于同行邮储银行网点很多，加强和客户的接触，就能更多地增加中间业务的收入，邮储银行致力于在各项业务中挖掘交叉销售能力，为客户提供能全面的服务，从另一个角度来说也就是增加企业的利润，而交叉销售带来的利润是不容小觑的，以富国银行为例，平均起来，它可以向1个公司客户推销5.3个金融产品，向个人客户平均推销4.6个产品，是远远高于同业水平的。

另外，很多内地大型金融机构赴港上市都事前得到了基石投资者的支持，邮储银行也不例外中国船舶重工集团认购34.23亿H股；上海国际港务认购33.49亿股H股；海航资本认购16.30亿股H股；国家电网认购4.84亿股H股；中国诚通认购2.44亿股H股以及中国长城资产管理旗下的长城环亚国际投资认购1.63亿股H股。

这些基石投资者投资92.94亿股H股，占全球发售完成后总股本的11.51%,占全球发售股份的76.77%基石认购者这么猛烈，即使估值高风险也不高邮储银行真的值这么高的估值吗？

一、邮储银行的成本很高，部分是由于它必须向母公司中国邮政支付分支网络的使用权费用在邮储银行的“自营＋代理”运营模式下，代理网点以邮储银行的名义向客户提供储蓄存款服务，邮储银行就此向邮政集团支付储蓄代理费。

营业纪录期间，储蓄代理费是银行的最大组成部分 2013年、2014年及2015年以及截至2016年3月31日止三个月，储蓄代理费分别为人民币461亿元、人民币504亿元、人民币544亿元及人民币147亿元，占营业支出的45.4%、44.1%、44.0%及47.2%。

同时，储蓄代理费的实际综合费率分别为1.44%、 1.43%、1.42%和1.43%2013年、2014年及2015年，邮储银行的成本收入比分别为65.6%、60.9%及60.7%，高于其他大型商业银行同期31.0%、30.1%及29.2%的平均水平。

伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)表示，即使对此作出调整，中国邮储银行的成本收入比也有45%，是同行的1.5倍这使得该行资产回报率低于同行二、前面提到，基石投资者的认购数量占全球发售股份的76.77%，而基石投资者有6个月的禁售期，在禁售期内基石投资者无法卖出股票，一方面，这限制了这些邮储银行股票上市之后的流动性，拖累了股票潜在的涨幅。

另一方面，基石投资者禁售期结束后，大量股票的流入又可能会对股价造成压力三、另外有一个风险是，截至2016年3月底，邮储银行涉农贷款占集团贷款总额29.4%，自然灾害和农产品价格波动很容易影响到与农业相关的行业和客户。

如果邮储银行向对农业相关行业和客户发放的贷款质量受不可控因素的影响而恶化，银行资产质量及财务状况会受到不小的影响暗盘显示，暗盘交易跌0.21%，暗盘交易期间最高价为4.76，最低价为4.65这只股票的市场表现究竟会怎样，明天自会见分晓。

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